劲旅网讯，作为民营旅行社A股市场上市第一股，众信旅游今日(4月3日)发布了其上市后第一份年度业绩报告。众信旅游2013年年度报告显示，2013年实现营业总收入30.05亿元，比2012年增长39.78%;实现归属于上市公司股东的净利润8,746.88万元，比上年增长41.53%。2013年通过网站及呼叫中心等线上销售渠道实现营业额1.8亿元，比2012年增长47.67%，占总营收的比重仅为5.99%。
年报显示截至2013年12月31日，众信旅游员工人数达1409人，较2012年末的1062人增长32.67%。销售费用、管理费用也因此大幅增加，分别较上年增长42.42%和32.78%，同时公司也加大了广告宣传投入力度。
营收持续快速增长 出境游业务占比小幅提升
根据年报显示，众信旅游坚持专业出境游运营商的市场定位，以批发、零售一体，线上、线下结合的多渠道运营，形成批发、零售、商务会奖三大业务支柱相互促进，协同发展的业务体系。众信旅游近年来营收规模、净利润水平均保持了持续、快速地增长态势。
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图1、2010-2013年度众信旅游营收变化 [保存到相册]
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图2、2010-2013年度众信旅游净利润变化 [保存到相册]
年报显示，2013年众信旅游营业收入较上年增长了39.78%，主要是由于公司积极开发旅游新产品、努力拓展销售渠道，加大产品促销力度，公司业务持续稳定增长，致使收入较大幅度上升。
作为众信旅游三大支柱业务的出境游批发、出境游零售、商务会奖旅游，在2013年收入均取得较大增长。其中出境游批发、零售的营收增幅均达40%以上，而商务会奖旅游增长幅度略低。出境游批发、零售业务在总营收中的占比进一步提升。
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图3、众信旅游2012-2013年主营业务营收占比 [保存到相册]
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图4、众信旅游2010年-2013年主营业务毛利率变化 [保存到相册]
根据年报分析，众信旅游批发业务营业收入较上年增长42.13%，主要得益于公司在各地开设分公司，不断布局全国市场，同时加大短线产品、特别是自由行和度假产品的开发力度;结合B2B分销系统的推广及使用，使公司与代理商之间的关系更加紧密，通过联合推广产品等形式，使得公司的产品更加贴近市场，对代理商的服务更具时效性和针对性，代理商对公司也更加信任和支持。
众信旅游2013年出境游零售收入较上年增长42.76%，主要得益于产品的不断丰富令品牌越来越受到消费者认可，众信旅游网站、微信、淘宝等在线销售渠道的推广等。
商务会奖旅游收入较上年增长30.03%，增幅略低于出境游业务的增长。2013年众信旅游加大商务会奖业务人员与资金投入，销售渠道向多行业延伸，目前已经与IT、汽车制造、金融保险、教育医疗等多行业客户建立合作关系。
年报显示，众信旅游商务会奖业务最初从医药行业开始，现已拓展至现代制造、电子通信、金融保险、院校协会等行业，拥有了辉瑞、拜耳、阿斯利康、联想、通用、腾讯、奔驰、泰康人寿、工商银行、平安保险、VISA公司等众多国内外知名企业客户。
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众信旅游出境游批发、零售、商务会奖旅游业务关系 [保存到相册]
客源地依赖北方地区 寄望O2O加快异地扩张
通过众信旅游2013年度可以看出，其他 业务主要客源地仍较集中在北方地区，特别是北京市场，而且华南地区目前涉足尚浅。对比2012年数据，尽管2013年增加了华南大区，但所占份额仍比较小。这也反映了旅行社行业比较明显的地域特征。
在众信旅游上市之初，众信旅游方面曾表示，上市后众信旅游将紧紧围绕发展战略实施实体营销网络建设、旅游电子商务、商务会奖分公司三个募投项目，运用“实体门店+互联网”(O2O)战略，加快异地扩张。拥抱互联网正成为众信旅游未来发展的重要方向。
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图5、众信旅游2012-2013年各客源地营收占比 [保存到相册]
众信旅游实体零售门店目前主要集中在北京地区，2013年在京新开8家门店，北京地区的门店已达34家。2014年，众信旅游计划在国内重要客源地扩充零售网点，以期建成覆盖全国的出境游批零一体化经营体系。
众信旅游在年报中表示，需要加快电子商务建设，结合出境游产品特点及公司的经营模式，建立专业独立的电子商务运营体系，完善并扩充现有电子商务平台的模块与功能，形成包括网站、呼叫中心、分销系统、微信、APP、第三方交易平台等在内的B2B、B2C销售渠道;大力加强网站的外地分站建设，实施平台化拓展;通过自建或其他适当方式，实现基于移动互联网的业务流程优化和移动电子商务;充分利用主流在线交易平台的优势，提升公司品牌价值，扩大产品销售;最终，实现线上线下相结合的O2O模式。
TOP5客户占比持续提高 大客户依赖度提高
众信旅游2013年前五大客户销售额占总销售额的比例，由2012年的10.45%提升到了11.86%。这一方面反映了大客户对众信旅游的贡献在持续增加，但另一方面，也显示众信旅游对于大客户的依赖度也有所提高。
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表1、众信旅游2012年与2013年前五大客户销售情况变化 [保存到相册]
根据此前披露的信息显示，2012年众信旅游的前五大客户依次是：辉瑞公司、拜耳医药保健有限公司、途牛网 、北京神舟国际旅行社集团有限公司 、联想集团。但在2013年年报中，未具体说明前五大客户是哪些。
表2、众信旅游2012年与2013年前五大供应商情况变化 [保存到相册]
2013年众信旅游对前五大供应商的采购额占总采购额的占比，有所下降。2012年众信旅游的前五大供应商依次是：中国东方航空公司、中国国际航空公司、法荷航空公司、Kuoni Group 、德国汉莎航空公司。
阐释风险
众信旅游年报，还对于公司业务风险进行阐述。众信旅游认为，未来各主要业务上都存在风险因素。作为专业的出境旅游运营商，与其他上市旅游企业相比，公司没有景区、酒店、免税店等旅游相关资产与旅游附生业务，业务模式相对专业单一，存在一定风险。
目前公司的零售业务，由于实体店布局集中在北京地区，存在一定的地域限制，而在线旅游业务正在发展中，交易额还比较低。
在商务会奖业务方面，存在客户依赖风险。此项业务存在客户相对集中，客户所属行业相对集中的特点，因此形成了商务会奖业务对某一行业与主要客户的依赖，如果国家对主要客户所属行业政策进行调整或客户的需求变动，将导致公司商务会奖业务出现变动，存在一定的风险。
未来如何通过有效的手段化解这些风险，将是决定其发展持续性甚至关乎生存的关键。
众信旅游持股5%以上的股东或前10名股东持股情况 [保存到相册]
近日，众信旅游联合架桥投资等机构举办了旅游互联网创新大赛，这可以视为是众信旅游寄希望以“短、平、快”的方式加速涉足互联网、移动互联网的重要策略，通过“拿来主义”快速补齐其在线上领域这块短板，并推动其旅行社业务模式的转型。据接近众信旅游的业内人士透露，众信旅游已于2014年初控股了一家以出境自由行产品预订系统开发为主的技术公司，目前众信旅游网上的出境自由行产品及预订系统即为该公司提供。众信旅游2014年能否通过更多投资并购动作来弥补自身互联网基因不足的现实，劲旅网将持续关注。
